【热点聚焦】是谁，让豆粕昨夜诈尸？

上周豆粕1701走出了“葛优躺”的行情。周五下午市场的意外跳水更是让不少投资者感慨感觉身体被掏空。夜盘的低开也似乎暗示市场或许将继续走弱，但谁能想到，趁着夜黑风高，顽皮的M1701却越摸越高，周五夜盘M1701收涨至2978点。

图1 M1701合约7月29日夜盘走势图

据卓创资讯观察，昨夜豆粕的上涨与外部市场环境的变化有密不可分的联系。昨日是全球市场的BIG DAY。北京时间11：45左右，日本央行发布公告，维持现行利率不变，维持年度基础货币供应不变。受此影响，日元急速上涨至102左右。晚间美国公布二季度经济数据，二季度实际GDP环比初值增长1.2%，预期2.5%。受此影响，美元指数跌至95.56，下跌1.06%。黄金期货短线上涨约5美元。CBOT大豆受此影响大幅上涨，11月合约上涨至1001.25，涨幅达2.38%。
           
图2 CBOT美豆11月份合约价格

我认为，近几年全球化的量化宽松政策执行至今，其边际效用的递减正在得到全球的共识。在7月26日召开的中央政治局会议上，会议提出要“引导货币信贷和社会融资合理增长，着力疏通货币政策传导渠道，优化信贷结构”，继续实施稳健的货币政策。日本央行实施负利率半年以来，不仅未能解决通缩局面，而且工业增长以及消费等指标均未有明显提升。美国主要受债务规模以及大选因素限制的影响。因此，市场未来在持续的宽松局面或难以延续，央行金融研究所所长姚余栋甚至表示，预计全球流动性将略有收紧。同时，尽管美国二季度GDP数据不及预期，但根据今年美国各种经济数据起起落落的表现，但收缩的流动性将使得全球资金更多的流向美国和新兴市场，因此，美元未来将进一步走强。而美国股指近期的强势表现也让投资者对美国企业的未来发展充满信心，高盛的最新研报显示，其将美国三季度GDP预期从2.0%上调至2.5%，十二月份加息的概率也升至45%。

图3 美国财政部GDP季度数据

所以，美元的潜在走强以及美股的相对强势，对冲了天气挤水所带来的风险。美豆在经历前期持续回落后亦有反弹需求，因此预计短期美豆或将企稳小涨，国内豆粕市场价格进一步下跌预计将得以推延。（作者：王文深）



更多水产养殖、养殖技术及行业新闻请持续关注【中国水产养殖技术行业门户网站 - 搜鱼网】!
搜鱼网是权威的中国水产养殖技术行业门户网站,提供水产养殖,对虾养殖,水产饲料,罗非鱼养殖,水产新闻,水产行情,水产论坛等信息,已成为水产企业首选的网上宣传交易平台.搜渔网将继续引领中国水产养殖产业发展新趋势,努力打造全球领先的华人水产综合服务机构，汇聚水产养殖精英共同做大做好水产网站,服务更多的水产养殖户和水产行业人士.