【独家分析】新豆临“高潮”陈豆近“黄昏”

特约分析师刘从新

湖北新豆上市高峰临近，产区收购商谨慎心理加剧，随收随走，基本没有库存。沿淮及毗邻产区陈豆价格大幅下调后，市场经过“权衡”，加大了采购量，8月下旬后东北豆采购将陆续减少。

随着湖北新豆上市高峰期临近，早、中熟品种交织入市的现象更加明显，产区收购商谨慎心理进一步加剧。随收随走的表现使得各地区基本没有库存，并非市场对新豆采购大幅增加，而是收购网点收收停停形成的。近期产区天气对大豆成熟和晾晒有利，集中收获面积将增，或加剧价格下行速度。因此，产区收购商对行情的纠结情绪较浓，惟恐“高收低卖”现象产生。

沿淮及毗邻产区陈豆价格大幅下调后，市场经过“权衡”，加大了陈豆采购。经过市场连续消耗，优质豆源供应已明显脱节；商品性略好的二级豆源，进入市场的成本已远低于东北豆价格。本周，产区二级豆也将逐渐进入尾声，而之后市场依然有新陈搭配使用的可能。

新豆上市将增行情缺支撑

湖北新豆由零星收割至集中上市，经历近1个月的过程，早熟品种价格相当高昂。历年来，由于此时陈豆脱节，该品种衔接了市场供应链，因其与陈豆的价差偏小，各地加工商接受程度尚可。而今年由于其与陈豆的“剪刀差”太大，加上陈豆供应充足，抑制了早熟豆的需求。市场零星采购，产区收购商受陈豆严重亏损影响，对新豆价格的恐慌情绪浓厚，高收市场不接受，低收豆农惜售。

随着时间推移，早熟豆在今年面积扩增后，由于茬口和播期不同，上市时间同样存在差距，而许多中熟品种也存在这种情况，由于各品种生育期有长有短，这样便形成交织现象，两类品种集中上市时间接近，产区在市场难以合拍的同时，对价    格的施压明显。

近期湖北产区气候条件有利于大豆后期生长，连续出现几次“昼晴夜雨”的天气，对大豆光照和蛋白合成十分有利，虽然持续高温，但田间并不干旱，早、中熟大豆丰产已成定局。气象预报显示，本周及下周天气均有利于收获和晾晒，将明显提升优质豆源的比例。

上周，汉江南部的江陵、洪湖及江北钟祥、沙洋、天门境内已有中熟豆收割入市。仅3天时间，上市区域的价格就开始波动，车板报价由上市初期最高的4860元/吨下调到4700元/吨，但其水分有待严控，依然没有达到安全值，易出现劣变。

受中熟豆入市价格影响，本周早熟豆收获面积将明显扩大，其装车价已由上市初期最高的5600元/吨下调至5200～5300元/吨。至本周末，若天气正常，价格有望进入5000元/吨的边缘。而中熟豆同样会出现近200元/吨的跌势。建议产区和市场在关注价格的同时，把好质量关。 

国储陈豆续拍豆市增压力

国储大豆拍卖每周都在进行，由于油脂加工企业粕类库存增加，食品市场进入消费淡季，加之国储豆质量下降，与现货同类豆源相比价格优势明显，但终因需方疲态难以转变，而且许多大型企业在高温季节因电力原因出现限量加工或停产，抑制了豆源流通，这种现象在山东各企业表现最为明显，本周二这类生产企业加工将转为正常。

上周，国储豆拍卖成交量在预期之中大幅走低，拟投拍总量30万吨，其中内蒙古10.08万吨全部流拍；黑龙江投拍19.96万吨，仅成交3.74万吨，成交均价2982.6元/吨。国储陈豆开拍以来成交率持续下降，本周三，黑龙江和内蒙古仍有30万吨2013年产大豆投拍，由于需求状况没有明显变化，估计本轮成交同样不会有大的反复；广东、福建境内计划投拍5万吨进口大豆油，成交结果有待观察。

在国储陈豆成交低迷的状态下，8月8日大连期货大豆合约却出现大幅反弹，使得许多持有现货库存的贸易商重新滋生看涨心理，但期价反弹仅是“昙花一现”。上周五，受美国农业部公布大豆丰产预期影响，美盘豆类期价下跌，而连盘同样大幅走低，导致现货市场“跟风”破灭。

由于国内大部分地区高温持续时间较长，各地常规类蔬菜供应量减少，加之上周肉、蛋、禽价格均明显上涨，豆类加工制品需求量也将稍有改观，将对现货总量释放带来一定利好，但欲持豆待涨的心理需要调整，顺应市场需求，减少后期压力，迎接新季大豆上市。  

沿淮优豆殆尽东北释放快

市场持续观望湖北新豆，减少了沿淮和东北豆库存，由于蔬菜和各类副食品价格连日上涨，居民对豆制品需求稍有好转，加之沿淮豆价大幅走低，同时入市价格又低于东北豆价，与湖北新豆价差较大，市场倾向于选择沿淮豆，沿淮地区优质一级大豆货源供应脱节，低价位的二级豆吸引了市场经营商的“眼球”。

在关内大豆市场压力释放的同时，东北优质豆源也表现稳中向上，优质豆现货流通加快，在收购即将结束之时，贸易商每释放一车，心理压力就会明显缓解，除之前赌市的蛋白豆源持仓明显外，目前各地优质高蛋白品种越来越少。

上周，沿淮地区一级大豆装车报价为4100元/吨，但豆源已很难寻觅，本周这类豆源已有价无货。二级豆多以比重筛加工为主，其质量仍不比5、6月份正常的商品豆差，但价格比之前下降400元/吨，各地报价多在3700～3900元/吨之间，与现行的湖北新豆相比，价差在1400～1500元/吨。

因此，在湖北中豆大量上市前，市场仍有继续采购的迹象，直至与新豆的价差缩小到400～500元/吨时，采购将会停滞，届时沿淮产区此类豆源则会枯竭。而市场有少量库存，加工商有新陈搭配使用提高筋道的习惯。

本周，东北产区依然表现稳中趋好态势，优质高蛋白品种陆续减少，蛋白含量在40%～41%之间、4.0～5.0规格的塔豆车板报价在3500～3660元/吨之间，蛋白含量在41%～42%之间的同规格豆源车板价为3560～3740元/吨，塔选分离的大粒型品种蛋白含量多在40%～41%之间，价格多在3760～3860元/吨之间。

东北豆市场采购在8月下旬后将陆续下降，因进入下游市场的运输周期偏长，加上湖北新豆价格仍存在许多不确定因素。因此，建议产区不要盲目挺价，防止市场饱和后的停滞。



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