中长线玉米、豆粕行情均看涨

2023-12-15 13:52| 发布者: 慧通数据| 查看: | 评论: 0

　　2017年11月第4周中国主要饲料原料及添加剂市场行情周报

　　一，主要饲料原料及添加剂市场行情概述：

　　2017年11月第4周(11月20日-26日,总第47周)，本周国内饲料原料供应充足，行情涨跌互现，综合加权均价环比基本持平小幅上涨。其中，大宗原料中玉米、次粉、棉粕、DDGS周度均价环比下跌，其余产品小幅上涨;添加剂小料中，除蛋氨酸周度均价环比小幅下跌、维生素C周度均价持平外，其余均有所上涨，尤其是维生素A、E周度均价涨幅巨大。

　　能量原料方面，1)玉米市场上，本周降温降雪天气过后，主产区农户卖粮热情有所回升，国内玉米市场进入传统集中售粮期，而深加工补贴政策尚未落实，东北深加工企业采购意愿渐稳，华北加工企业库存偏低补库需求强劲，带动当地行情走高，玉米现货价格呈整体稳定略弱区间震荡状态;2)小麦方面，本周小麦行情整体继续小幅上涨。冬季属于面粉消费旺季，小麦市场需求相对处于高位。再加之种植户手中余粮不多，贸易商惜售心理渐起，小麦市场麦源继续偏紧。种种利好因素继续助推麦价偏强运行;3)麸皮及次粉方面，受麦价高位走强支撑，本周麸皮价格整体表现走强;次粉行情受需求不佳拖累，价格震荡偏弱调整，这结果跟我们上周预测的基本一致。二者与大麦等替代产品的性价比优势下降，这就相对会抑制麸皮及次粉需求量，再加之进入冬季养殖需求提振不畅，麸皮、次粉市场整体购销活跃度不高。

　　蛋白原料方面，1)豆粕市场上，本周国内豆粕现货延续涨势，且涨幅略有加大。外盘方面，美豆丰产利空压力逐步消化完毕之后，巴西南部天气适宜，有利于大豆生长继续对盘面形成压力;但因担忧拉尼娜气象不断加强可能导致阿根廷天气炎热干燥，影响大豆生长及出口，对美豆市场形成利多，本周来看，美豆期价大多数时间里表现坚挺，截止周五晚美豆收至993.25美分，较上周五涨21美分左右。国内豆粕现货方面，因美盘利多消息相对增加，且国内虽然GMO证书陆续发放，但尚未全面恢复正常，同时北方因雾霾部分工厂限产，豆粕现货行情整体上继续走强，与盘面比更加强劲;2)杂粕方面，受豆粕行情上涨带动，本周国内菜粕行情进一步偏强走高，成交量下滑，市场观望增加;受豆粕上涨带动，棉粕下半周有所反弹，但因处于季节性上市旺季，前期跌势较大，因此周度均价环比未能扭转跌势;3)鱼粉方面，秘鲁中北部捕鱼政策最终公布，配额显然处于偏低配额水平，以及开捕时间已经晚于预期，秘鲁厂商挺价心态相对坚挺;国内主要鱼粉库存继续下降，加之秘鲁中北部捕鱼配额处于偏低配额水平，进口鱼粉持货商提价心态显强，进口鱼粉强势格局延续。

　　氨基酸市场上，1)赖氨酸方面，目前工厂赖氨酸库存无压力和国外需求略有增加，支撑厂家挺价意愿较强，本周赖氨酸市场行情继续偏强运行，周度均价环比涨幅扩大;2)蛋氨酸方面，由于供应增加导致厂商出货压力大，蛋氨酸市场行情继续承压，周度均价环比继续下滑。

　　维生素市场上，1)VA方面，本周VA市场报价600-820元/公斤，11月BASF两度发布不可抗力声明，表示柠檬醛及VA、VE工厂停产数周。2)VE方面，本周VE市场报价在90-120元/公斤，近日BASF再次发布不可抗力声明，表示只有在柠檬醛及相关维生素中间体工厂恢复供应后，才会重新启动维生素A和E的生产。3)VC方面，本周市场报价66-72元/公斤左右，河北地区环保压力大，有厂家停产或限产，供应收缩，部分厂家饲料级原粉报价75元/公斤左右。

　　二，市场价格动态：

　　根据中国饲料行业信息网慧通数据研究部的统计数据显示，本周国内饲料原料供应充足，行情涨跌互现，综合加权均价环比继续小幅上涨。其中，大宗原料中玉米、次粉、棉粕、DDGS周度均价环比下跌，其余产品小幅上涨;添加剂小料中，除蛋氨酸周度均价环比小幅下跌、维生素C周度均价持平外，其余均有所上涨，尤其是维生素A、E周度均价涨幅巨大。
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图表：2017年第11月第4周中国主要饲料原料/添加剂周度均价统计表(单位元/吨)：

　　三，后期市场预测：

　　1)玉米方面，近期国内新粮上市售卖压力基本释放，新季粮源集中抛售可能性加大，玉米供应压力将凸显，届时玉米价格将受到一定打压，但市场对玉米深加工企业补贴政策发放的热切期盼，以及天气的不确定性和物流费用的抬升，将对玉米价格形成一定支撑。预计未来玉米价格走势将以区间振荡为主。从中长期来看，由于国家政策的调整，今年玉米种植面积下降明显，玉米产量也相应下降，而政策红利促使玉米深加工产业发展，玉米需求有所增长，导致市场供需趋于平衡状态，现货价格重心从年内低位后迅速企稳回升，不过明年临储库存去库存化还将继续推进，预计2018年玉米总体将维持区间震荡上移走势。

　　2)小麦市场上，麦市流通麦源越来越少，加工企业不能采购足量的货源，转战采购临储拍卖小麦来满足生产需求，这也在一定程度上抑制了麦价的上涨空间;再加之麦价已达市场心理高位，大幅上涨不易，且市场对高麦价有抵触情绪，我们认为局地麦价或有理性小幅下调风险，但总的来说后期小麦价格将继续偏向于稳中略偏强走势的可能性大。

　　3)麸皮及次粉市场上，近期麸皮、次粉需求不佳，二者市场购销显清淡，但麦价的高位走强使的加工企业成本压力俞渐增大，对麸皮及次粉价格调整较谨慎，且冬季保存难度偏小，企业挺价心理短时间难消。由于麸皮及次粉价格与大麦相比，其性价比优势进一步下降。因此，后期持续上涨的空间在被进一步压缩。短期来看，麸皮价格将稳中略有涨势，次粉价格继续面临调整。

　　4)豆粕市场上，目前市场对南美天气关注度极高，因担忧拉尼娜影响作物生长，本周美豆走势强劲。根据美国气象局认为今年冬季发生拉尼娜概率为65-75%，而澳洲气象局发布预警，称拉尼娜气象可能在下月出现，天气不利将继续对美豆利多提振。但，未来一周巴西及阿根廷天气利于大豆生长，且美国农业部显示美豆出口数据低于预期，多空交织下，美豆期价继续震荡。国内方面，环保问题影响工厂开工，同时大豆到港入库不畅，预计近期豆粕供应紧张问题暂难缓解，在经历上周大量成交后，下周交易量将下降，豆粕库存将缓慢增加，行情继续走高受阻，存小幅回调风险，但总体抗跌性依然较强。从中长线看，由于近三年豆粕持续在低位徘徊，我们预计2018年豆粕行情将适度理性回归，尤其是下半年行情看涨将会相对明显。

　　5)菜粕市场上，预计近期豆粕行情继续走高不易，存小幅回调风险，但总体抗跌性依然较强;对菜粕市场影响不大，行情整体企稳几率较高，而水产养殖淡季下，菜粕市场交易将难有起色。

　　6)棉粕市场上，虽然本周后期棉粕也略有跟随豆粕走高，但前期跌势较猛，未能扭转周度均价下跌走势。后期，雨雪天气已频繁“光顾”新疆，疆内棉籽外运受阻且成本上涨，同时北方集中供暖导致环保问题再受关注，油厂开工将受到限制，棉粕产出节奏转慢，行情季节性继续走跌也将放缓。不过，豆粕续涨乏力，且存小幅回落风险，棉粕行情因自身基本面利好也暂难走出反转行情，短线窄幅震荡几率加大。

　　7)鱼粉方面，目前国内进口鱼粉市场观望新捕季开捕后情况并等待秘鲁鱼粉厂商报价，后期需求不旺特征依然明显，但综合当前情况，市场挺涨气氛难改，存在继续冲高的机会。

　　8)氨基酸市场上，赖氨酸方面，赖氨酸价格连续偏强后商家入市谨慎，工厂出货一般，但由于流通货源缩减和市场消息称12月份成福厂家或将减产40%等因素支撑，预计赖氨酸市场行情短线稳中偏强运行;蛋氨酸方面，国内养殖业终端需求疲软局面未改，蛋氨酸市场购销状况不佳，短期行情预计将延续偏弱运行为主，继续关注厂家动态及到货情况。

　　9)维生素市场上，VA方面，22日安迪苏发布维生素A产品减产公告，表示受原料厂商不可抗力声明影响，安迪苏法国工厂被迫降低VA产量，目前预计恢复时间为2018年4月。VA出现阶段性供应缺口，厂家挺价意愿强，国内外VA市场跳跃式上涨。帝斯曼瑞士工厂在2017年10月开始进行停产改造，持续约6~8周。欧洲市场VA1000报价大幅跳涨至285-310欧元/公斤。预计下周稳中偏强运行。VE方面，VE出口报价大幅上涨，市场消息称有国内VE厂家停报现提价意愿，今日VE市场报价跳涨,国内VE市场偏强运行。欧洲市场报价大幅跳涨至19-23欧元/公斤。预计下周稳中偏强运行。VC方面，国内水产料进入淡季 VC需求不佳，不过出口量大存有支撑，VC市场稳中偏强。预计下周稳中震荡。